El euro caía este lunes a mínimos de 17 meses, ya que las preocupaciones sobre la capacidad de Francia para controlar su déficit presupuestario y el desplome del mercado de bonos de la semana pasada avivaban el temor a una crisis de deuda soberana en la zona euro, mientras los datos económicos estadounidenses ponían de manifiesto presiones inflacionistas.
Los bonos franceses se han visto sometidos a presión, ya que las expectativas de un alza de tasas de interés y la creciente incertidumbre política de cara a las elecciones de 2027 en Francia han sembrado dudas sobre la capacidad de la segunda mayor economía de la zona euro para estabilizar sus finanzas públicas.
El rendimiento de los bonos de la zona euro volvía a mostrar divergencias, aunque los movimientos eran en general menos pronunciados que los del final de la semana pasada, ya que los inversionistas se decantaban por activos típicos de refugio, como la deuda alemana, frente a los de países más endeudados, en un contexto de creciente inflación y preocupaciones fiscales.
El diferencial entre el retorno de los bonos franceses y alemanes se amplió hasta casi 160 puntos el viernes, el mayor desde la crisis de deuda soberana de la zona euro de 2011. En la sesión bajaba cerca de 4 puntos básicos, a 137.
“Me da la impresión de que el mercado está rechazando este presupuesto para 2027. Se acercan las elecciones… ¿quién va a votar a favor de la austeridad con los comicios a la vuelta de la esquina?”, afirmó Erik Bregar, de Silver Gold Bull, en Toronto.
Reacciones en el mercado cambiario
“Esta noticia sobre Francia es probablemente la más relevante de la semana en el mercado de divisas. El viernes, el diferencial frente a los bonos alemanes era de 160 puntos básicos; ahora está en 135. Eso podría explicar el repunte del euro”, indicó el analista.
El euro restaba un 0.37%, a 1.211 dólares, tras llegar a perder un 0.8%, a 1.116 dólares, su nivel más bajo desde mayo de 2025. La moneda única registró el viernes su cuarta caída semanal consecutiva frente al dólar, durante la cual se ha desplomado un 3.1%.
El índice dólar ganaba un 0.26%, a 102.16 unidades, tras alcanzar los 102.53, su nivel más alto desde el 10 de abril de 2025. Frente al yen, el billete verde se apreciaba un 0.09%, a 157.97 unidades, y la libra esterlina cedía un 0.14%, a 1.3223 dólares.
