Ernesto Sarabia
El inicio del ciclo de recortes a la tasa de interés de referencia iniciaría hasta marzo próximo, en lugar de febrero, como se había proyectado anteriormente, de acuerdo con la más reciente encuesta de Citibanamex.
La previsión para el próximo movimiento de la tasa de política monetaria del Banco de México (Banxico) se mantiene en un recorte de 25 puntos base.
Los resultados de la encuesta expusieron una mayor dispersión en cuanto a las expectativas del inicio de recortes: sólo un participante todavía pronostica la primera reducción para diciembre de este año, 19 la esperan para el primer trimestre de 2024 y 10 la estiman para segundo trimestre del próximo año.
Aunque la previsión de la tasa de interés para el cierre de 2023 se mantuvo en 11.25 por ciento, para 2024 aumentó a 9.00 por ciento, desde el 8.50 por ciento planteado en el ejercicio anterior.
El 28 de septiembre pasado, la Junta de Gobierno de Banxico decidió dejar la tasa en 11.25 por ciento, y señaló que será necesario mantenerla en ese nivel durante un periodo prolongado para lograr la convergencia ordenada y sostenida de la inflación a la meta de 3 por ciento.
Los participantes de la encuesta de Citibanamex calcularon que el Índice de Nacional de Precios al Consumidor (INPC) habría aumentado 4.46 por ciento anual en septiembre, por debajo de la cifra de 4.64 por ciento de agosto. La inflación subyacente se estima en 5.75 por ciento anual en el noveno mes del año, menor a la registrada el mes anterior, de 6.08 por ciento.
La proyección de inflación general para 2023 se mantuvo sin cambios respecto a la quincena anterior en 4.70 por ciento, y para la tasa subyacente disminuyó marginalmente de 5.10 a 5.09 por ciento. Para 2024, ambas permanecieron estables en 4.00 por ciento.
En el tema del tipo de cambio, la estimación del consenso para el dólar de mayoreo se ajustó al alza por primera vez en las últimas 15 encuestas: para el cierre de 2023 se espera que cierre en 17.80 pesos, desde 17.60 previamente, y para 2024 ahora se proyecta en 18.86 unidades, frene a 18.70 hace dos semanas.
