Jonathan Heath, subgobernador del Banco de México (Banxico), dijo que es posible que la Junta de Gobierno de la entidad discuta si reduce su tasa de referencia entre 25 y 50 puntos base de cara a su anuncio de política monetaria de febrero, pero la decisión final dependerá de las condiciones del entorno.
En su última decisión la semana pasada, cuando recortó la tasa en 25 puntos base por quinta vez durante el año, a 10 por ciento, el Banco de México afirmó que se prevé que el entorno inflacionario permita seguir reduciendo el costo de los créditos y que ante el avance de la desinflación podrían considerarse en algunas reuniones ajustes de mayor magnitud.
Pero advirtió que la posibilidad de que se implementen aranceles a las importaciones de Estados Unidos provenientes de México ha añadido incertidumbre a las previsiones. A fines de noviembre, el Presidente electo, Donald Trump, prometió aplicarlos a Canadá, México y China.
“Si Trump no anuncia alguna disrupción mayor el 20 de enero, si las proyecciones de inflación que tenemos van en línea con lo observado (o incluso mejor) y si no enfrentemos algún choque no anticipado, es posible que la discusión previo a la decisión de febrero sea entre reducir la tasa de referencia entre 25 y 50 puntos base”, dijo Heath a Reuters en respuesta a una consulta expresa de la próxima decisión.
“Sin embargo, aún en el caso que se dé la discusión, no significa que ya sería un hecho un ajuste de mayor magnitud, ya que también van a influir las expectativas de inflación del mercado en ese momento, el panorama económico, las perspectivas de las calificadoras y el estudio minucioso sobre la persistencia de la inflación de los servicios”, agregó el funcionario en un correo electrónico el lunes por la tarde.
La inflación general se ubicó en 4.44 por ciento a tasa anual en los primeros quince días de diciembre, y aunque ha venido cediendo, aún está por encima de la meta de Banxico de 3 por ciento. El banco central prevé que el indicador cierre el cuarto trimestre del 2024 en 4.6% y alcance el objetivo hasta el tercer trimestre del 2026.
Heath opinó que la próxima decisión el 6 de febrero podría no ser unánime, argumentando que existen diferencias de opinión entre los miembros de la Junta sobre la gradualidad y prudencia necesaria para cumplir con el objetivo de inflación en el horizonte proyectado, y ve “completamente fuera de discusión” un recorte mayor a 50 puntos base.
El subgobernador, un doctor en economía de 70 años, dijo que, con la información disponible, una previsión de tasa de referencia de entre 8 y 8.5 por ciento al final de 2025 es “razonable”, pero advirtió que muchas cosas pudieran pasar e influir en ese nivel a lo largo de las ocho decisiones de política monetaria que están en la agenda.
