En septiembre, los funcionarios de la Reserva Federal se mostraron fuertemente inclinados a bajar las tasas de interés, y la única controversia parecía ser la cantidad de recortes previstos, según las actas de la reunión publicadas este miércoles y citadas por CNBC.
El resumen de la reunión indicó una casi unanimidad entre los participantes del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en cuanto a la necesidad de recortar la tasa de interés clave a un día del banco central debido a la debilidad del mercado laboral.
Sin embargo, discreparon sobre si debería haber dos o tres reducciones totales este año, incluyendo el recorte de un cuarto de punto porcentual aprobado en la reunión del 16 y 17 de septiembre.
“Casi todos los encuestados esperaban un recorte de 25 puntos básicos en el rango objetivo para la tasa de los fondos federales en esta reunión, y aproximadamente la mitad esperaba un recorte adicional en la reunión de octubre”, indicaban las actas. “La gran mayoría de los encuestados esperaba al menos dos recortes de 25 puntos básicos para finales de año, y aproximadamente la mitad esperaba tres recortes durante ese período”.
Las proyecciones publicadas en la reunión ilustraron la estrecha división entre los 19 funcionarios que participan en las reuniones del FOMC, 12 de los cuales tienen derecho a voto.
El diagrama de puntos de las expectativas de los miembros individuales mostró una división de 10 a 9 entre el grupo, con una escasa mayoría que espera dos recortes más antes de fin de año.
Si bien el Comité en pleno votó 11-1 a favor de reducir su tasa de interés de referencia en un cuarto de punto porcentual, los participantes mostraron opiniones diversas sobre cuán agresivas deberían ser las medidas durante el resto de 2025 y los próximos años. La reducción redujo la tasa de fondos federales a un rango objetivo de entre el 4% y el 4.25%.
Finalmente, una ligera mayoría de 10-9 favoreció recortes equivalentes a un cuarto de punto en cada una de las dos reuniones restantes de este año. Las proyecciones indicaban la probabilidad de un recorte más tanto en 2026 como en 2027 antes de que la tasa de fondos se estabilice en un rango a largo plazo en torno al 3%.
Sin embargo, la reunión presentó diversos puntos de vista. La sesión del 16 y 17 de septiembre fue la primera del recién nombrado gobernador Stephen Miran, quien asumió el cargo apenas horas antes del inicio.
Miran se destacó como el único votante que favoreció una estrategia de flexibilización mucho más agresiva.
La opinión del comité coincidió con una encuesta que la Fed envía a los operadores primarios de los mercados financieros, según el resumen.
“Casi todos los encuestados esperaban un recorte de 25 puntos básicos en el rango objetivo de la tasa de los fondos federales en esta reunión, y aproximadamente la mitad esperaba un recorte adicional en la reunión de octubre”, indica el acta. “La gran mayoría de los encuestados esperaba al menos dos recortes de 25 puntos básicos para finales de año, y aproximadamente la mitad esperaba tres recortes durante ese período”.
